最新资讯:中国私募证券投资基金五星名单发布：43只产品获五星评级

6月26日，由济安金信科技有限公司(独立第三方基金评级机构)、华泰证券股份有限公司主办，中国人民大学金融信息中心提供学术支持的“中国私募证券投资基金五星荣誉典礼暨《济安金信私募证券投资基金评级白皮书》发布会”在北京举行。

活动现场，中国私募证券投资基金五星荣誉名单正式发布，并向获得济安金信五星评级的私募基金颁发荣誉证书。

(相关资料图)

从本次发布的五星名单看，共有24家私募管理人旗下43只产品获得五星评级。其中，混合类产品33只，固收类产品10只。入选产品覆盖量化指数增强、多策略、股票优选、资产配置、固收等多个方向，既包括百亿级及以上私募管理人，也包括多家中小型精品私募机构。

五星名单发布，长期能力评价成为核心标尺

近年来，私募证券投资基金行业快速发展，产品数量、策略类型和管理人结构不断丰富。与此同时，市场对私募基金评价的需求也在发生变化：从过去更多关注阶段性收益和短期排名，逐步转向对长期投资能力、风险控制能力、业绩稳定性和数据可信度的综合判断。

本次五星荣誉名单的发布，正是在这一背景下展开。与单纯的短期收益榜不同，五星评级更强调产品在统一评价体系中的长期表现、风险收益匹配和持续管理能力。对于入选产品而言，获得五星评级不仅是一项荣誉，也意味着其在长期评价维度下经受了更系统的检验。

从行业角度看，五星名单的意义不只是“表彰表现较好的产品”，更重要的是通过专业、独立、可比较的评价方式，帮助市场识别真正具备长期管理能力的私募管理人，减少单纯依赖短期业绩排名可能带来的误判。

五星评级含金量：同类基金中最严苛的一档评价

在基金评价体系中，五星评级并不是普通荣誉，而是最高等级评价。

按照济安金信公募基金评级体系，五星基金在同类基金中比例为10%。这意味着，能够获得五星评级的基金，已经是在相对严格的同类比较框架中脱颖而出的产品。

对于私募基金而言，获得五星评级的难度更高。不同于公募基金五星比例固定为10%，私募基金在“私募公评”体系下并不预设固定星级比例，而是要以公募基金的评价标准作为参照，只有达到对应星级公募基金的水平，才能获得相应星级评级。

换句话说，私募基金不是在私募基金内部简单“矮子里拔高个”，而是要放到公募基金成熟、严格、可比较的评价坐标系中接受检验。能够进入五星名单，意味着相关产品不仅在私募产品中表现突出，也在更高标准下体现出较强的长期管理能力。

这正是本次五星名单的含金量所在。

“私募公评”提供统一评价坐标

据了解，本次五星评级并非基于私募基金之间的短期收益排名，而是基于济安金信长期探索的“私募公评”体系展开。

所谓“私募公评”，是以成熟的公募基金评价体系作为参照，将符合条件的私募基金纳入统一、公允、可比较的评价坐标系中进行检验。该方法并不简单比较某一阶段收益高低，而是综合考察产品的长期收益能力、风险控制能力、业绩稳定性、收益持续性和数据可信度。

这一评价方法的关键在于，私募基金要达到公募基金对应星级的评价标准，才能获得相应星级。由于公募基金监管更严格、信息披露更充分、评价指标积累更成熟，将私募基金放入这一体系中比较，本身就意味着更高的评价门槛。

这也解释了为什么获得五星评级并不容易。私募基金信息披露程度更有限、策略更加个性化、产品形态更非标准化，在这种情况下仍然能够达到公募基金评价体系中的高星级标准，说明相关产品经受住了更严苛、更长期、更系统的能力检验。

长周期评价，本身就是价值投资理念的体现

本次五星名单还有一个重要特征：它并不围绕短期收益率展开，而是强调相对长周期下的业绩表现和能力稳定性。

这与价值投资理念高度一致。价值投资并不是看某一阶段谁涨得最快，而是看管理人能否在更长时间内持续创造风险调整后的回报，能否在不同市场环境下保持投资纪律，能否通过稳定、可验证的投资方法实现长期价值积累。

从这个意义上说，对私募基金进行长周期评价，本身就是在用价值投资理念评价投资管理能力。它要求评价体系不被短期市场风格牵引，不被阶段性热点扰动，而是回到收益来源、风险控制、业绩稳定性和持续管理能力本身。

因此，本次五星名单所呈现的，不只是某一时点的优秀产品集合，更是长期主义评价框架下对私募管理能力的一次集中观察。

43只五星产品中，混合类产品占据主导

从产品类型看，本次43只五星产品中，混合类产品33只，占比约76.7%；固收类产品10只，占比约23.3%。

混合类产品占比较高，反映出当前私募证券基金在权益投资、量化指数增强、多策略配置等方向上的活跃度。尤其在市场波动和风格切换加剧的环境下，能够在较长周期内保持相对稳定表现的混合类产品，更容易在长期评价体系中体现出管理能力。

名单中，量化指数增强和多策略产品表现较为突出。例如，涵德投资旗下中证A500、中证500、中证1000指数增强产品入选；平方和投资旗下中证1000指数增强、多策略对冲及相关策略产品入选；托特投资旗下两只指数增强相关产品均按混合类产品计入，并进入五星名单。

与此同时，固收类产品也在本次名单中占有一席之地。钧富投资、岚湖基金、万柏基金、富涌谷资产、东方引擎、北京吉丰、芜湖元康等管理人旗下固收类产品获评五星，显示出在长期评价体系中，稳健收益、风险控制和持续表现同样具有重要价值。

多家机构多只产品入选，产品线能力受到关注

从管理人维度看，本次五星名单中，多家私募管理人旗下有两只及以上产品入选，显示出其在不同产品线或策略方向上的持续管理能力。

其中，平方和投资旗下共有5只产品获评五星，是本次入选产品数量最多的机构，覆盖中证1000指数增强、多策略对冲及相关产品。

汉鸿基金旗下4只产品获得五星评级，均为混合类产品，体现出其在相关产品线上的持续表现。

涵德投资、东方引擎分别有3只产品进入五星名单。涵德投资入选产品集中在指数增强方向；东方引擎入选产品则以固收类产品为主。

此外，深圳量道、钧富投资、岚湖基金、万柏基金、信弘天禾、龙航资产、北京吉丰、托特投资等机构均有2只产品获评五星，显示出本次五星名单不仅关注单一产品的阶段性表现，也更重视管理人在多产品、多周期中的能力延续。

百亿私募与精品私募共同入选

从管理人规模看，本次五星名单呈现出较强的多元化特征。入选机构中既有平方和投资、岚湖基金、深圳量道、聚宽投资、鸣石基金、优美利投资、信弘天禾、上海因诺、托特投资等百亿级及以上私募管理人，也有汉鸿基金、龙航资产、丰润恒道、北京吉丰等10亿—20亿规模区间的私募机构，还有海南澎湃、量子金服等0—5亿规模区间的管理人。

这说明，在统一、公允、可比较的评价体系下，私募管理人的规模并不是唯一标准。真正重要的是产品能否在长期收益、风险控制、业绩稳定性和数据可信度等方面经受住检验。

对于中小型私募而言，这类评价体系具有较强的现实意义。它有助于打破单纯依赖规模、品牌和短期排名的传统认知，让真正具备长期管理能力的精品私募获得更多被市场识别的机会。

从“看收益排名”到“看综合能力”

私募基金评价的难点在于，不能简单依靠某一阶段净值表现判断管理人能力，也不能只用短期排名代替长期评价。

在更加系统的评价框架中，一只私募产品是否优秀，不仅要看收益率，还要看收益是否具有持续性、风险控制是否有效、产品表现是否稳定、投资方法是否能够经受市场周期检验。

本次五星名单体现出的一个重要信号是：私募基金评价正在从“看谁短期涨得多”，转向“看谁长期能力更稳定、风险收益更匹配”。这对于投资者识别优质产品、私募管理人展示长期能力，以及行业形成更加理性的评价生态，都具有积极意义。

五星名单背后的行业价值

随着私募证券投资基金行业进入高质量发展阶段，单纯依靠短期收益排名的时代正在过去。

对于获得五星评级的私募产品和管理人而言，入选名单不仅意味着阶段性认可，更是一种长期能力信号。它说明相关产品在统一评价框架下，经过了收益表现、风险控制、业绩稳定性和数据可信度等多重维度的检验。

对于投资者和机构资金而言，五星名单提供了一份更具参考价值的观察样本，有助于其在复杂的私募产品市场中降低信息搜寻成本，更有效地识别产品风险收益特征和管理人能力边界。

对于私募行业而言，五星名单的发布也有助于推动行业评价逻辑转变：从短期业绩竞争转向长期能力建设，从单一收益展示转向综合能力评价，从规模和品牌认知转向更加公允、透明和可持续的专业判断。

未来，随着第三方评价体系不断完善，真正具备长期投资能力、风险控制能力和受托责任意识的私募管理人，将有机会在更加公允的评价体系中被市场看见，也将推动私募证券投资基金行业进一步走向规范化、专业化和高质量发展。

需要说明的是，五星评级是基于既有数据和评价体系形成的专业评价结果，不代表对未来收益的保证，也不构成投资建议。

附：本次五星评级私募管理人与产品情况

注：排名不分先后

私募管理人

深圳量道

100+亿

量道顺风1号私募证券投资基金

混合类

量道乘风1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

钧富投资

90亿

钧富资产配置2号私募证券投资基金

混合类

钧富稳健8号私募证券投资基金

固收类

私募管理人

涵德投资

70亿

涵德明德中证A500指数增强1号私募证券投资基金

混合类

涵德明德中证500指数增强1号私募证券投资基金

混合类

涵德中证1000指数增强1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

平方和投资

800亿

平方和鼎盛中证1000指数增强8号私募证券投资基金

混合类

平方和进取1号私募证券投资基金

混合类

平方和多策略对冲6号私募证券投资基金

混合类

平方和信享私募证券投资基金

混合类

平方和衡盛10号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

岚湖基金

130亿

岚湖丰泽3号私募证券投资基金

固收类

岚湖瑞雪5号私募证券投资基金

固收类

私募管理人

万柏基金

50-100亿

万柏远航2号私募证券投资基金

固收类

万柏诺金3号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

大道投资

100+亿

大道萑苇量化选股私募证券投资基金

混合类

私募管理人

富涌谷资产

20-50亿

富涌谷水滴16号私募证券投资基金

固收类

私募管理人

聚宽投资

100+亿

聚宽全市场增强十一号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

上海远澜

100+亿

远澜藤枫宏观量化1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

汉鸿基金

10-20亿

汉盛新千禧壹号私募证券投资基金

混合类

汉盛浩远1号私募证券投资基金

混合类

汉盛生花进取一号私募证券投资基金

混合类

汉盛晓希1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

鸣石基金

100+亿

鸣石春天28号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

优美利投资

100+亿

优美利金安长牛2号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

信弘天禾

100+亿

信弘征程2号私募证券投资基金

混合类

信弘中证500指数增强2号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

海南澎湃

0-5亿

澎湃权益1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

上海因诺

100+亿

因诺天问1号私募证券投资基金A类

混合类

私募管理人

龙航资产

10-20亿

龙航十一期私募证券投资基金

混合类

龙航一期私募证券投资基金

混合类

私募管理人

东方引擎

20-50亿

引擎资本中国机会高收益债券私募基金1号

固收类

东方引擎长盈私募证券投资基金

固收类

东方引擎富盈私募证券投资基金

固收类

私募管理人

上海玄信

50-100亿

玄信股票优选1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

丰润恒道

10-20亿

丰润新享量化平衡私募证券投资基金

混合类

私募管理人

北京吉丰

10-20亿

吉丰永利一号私募证券投资基金

混合类

吉丰永利二号私募证券投资基金

固收类

私募管理人

芜湖元康

50-100亿

外贸信托-朗瑞1号集合资金信托计划

固收类

私募管理人

量子金服

0-5亿

量子智盈1号私募证券投资基金

混合类

私募管理人

托特投资

100+亿

托特中证500指数增强3号私募证券投资基金

混合类

托特春晓中证1000指数增强2号私募证券投资基金

(责任编辑：马先震)

关键词： 投资 证券 业绩 资产 中证100 中证500