资本市场迎改革创新成主旋律政策频出 IPO募资同比增逾八成指数雄冠全球

2019-12-31 11:18:57 来源：长江商报

即将过去的中国资本市场这一年政策频出，改革创新开放步子不停。

从2019年初推出科创板注册制，到规范执行退市制度，以及推进并购重组制度改革、分拆上市制度改革、再融资制度改革、新三板制度改革、H股全流通改革、提高上市公司质量、明晟指数扩容、沪伦通落地以及外资金融机构持股比例开放到100%等，重大改革开放事项贯穿全年。

2019年初证监会换帅，易会满主席提出“四个敬畏”，在这一年里，证监会在提高直接融资比重、完善资本市场基础制度方面做出的成效有目共睹，推动了金融支持实体经济政策的落地，促进了企业的发展。

中国资本市场这一年的脚步快捷而稳健，越来越多体现了“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的政策要求。

改革及开放成贯穿主线

改革是资本市场2019年的主旋律。

2019年7月22日科创板首批25家公司在上交所挂牌上市交易，试行注册制，这是在股票发行制度上的一项重大改革措施。

Wind统计数据显示，截至2019年12月25日，科创板受理企业数量189家，其中73家已发行，68家正式上市，24家终止审核或注册。

从受理企业的行业分布来看，新一代信息技术产业类企业达到79家，占比最大，生物产业、高端装备制造产业、新材料产业分别达到43家、30家和22家。总体来看，科创板上市公司符合战略定位。上交所最新数据显示，截至目前，科创板上市公司数量已经达到68家，总市值达8557.51亿元，流通市值为1273.97亿元。

10月25日，证监会表态推进全面深化新三板改革;11月8日，新三板全面深化改革的各项政策细节出炉，精选层遴选标准、公开发行机制、连续竞价交易机制等逐一明确;11月23日，改革涉及的相关业务规则公开征求意见结束。

12月20日，证监会正式发布实施修订后的《非上市公众公司监督管理办法》和新制定的《非上市公众公司信息披露管理办法》。这标志着全面深化新三板改革进入落地实施阶段。

《决定》的发布，立足于服务新三板改革，重点围绕实施向不特定合格投资者公开发行、优化定向发行机制等改革内容进行针对性调整;《办法》则针对新三板改革后各层次公司的特点，确立差异化的信息披露体系。

以《决定》和《办法》为基础，证监会与全国股转公司将陆续发布配套规则，明确新三板改革和监管的具体制度安排。

开放是贯穿2019年资本市场的另一条主线。

6月，沪伦通正式启动，中日ETF互通项目也正式开通;10月，证监会宣布提前取消外资持股比例限制的时间表，将于2020年1月、4月、12月分别取消期货公司、基金管理公司和证券公司的外资持股比例限制;11月15日，证监会全面推开H股“全流通”改革。

来自沪港通的数据显示，2019年以来，外资持续流入A股市场，通过互联互通机制累计净流入资金达3427.96亿元。而自开通以来，沪股通和深股通的累计净买入资金达9848.30亿元，其中沪股通净买入累计达5287.02亿元，深股通净买入达4558.28亿元。

与此同时，外资机构也不断涌入中国。

12月5日，深交所宣布，即日起接纳野村东方国际证券成为会员。今年3月29日，野村东方国际证券有限公司成为首批新设外资控股券商。

私募基金方面，截至12月中旬，已有富达国际、英仕曼、桥水等22家外商独资私募证券投资基金管理人在基金业协会登记，全年备案发行近40只产品。

IPO募资2386.2亿元同比增长83.1%

2019年市场一个显著的变化就是，IPO“常态化”，IPO过会率和过会数量大幅提高了，全年IPO募资同比增长83.1%，推动的金融支持实体经济政策得到了有力落地。

东方财富Choice数据显示，截至2019年12月26日，年内共有201只新股首发上市，较去年的103家，增长95.1%;首发实际募集资金2386.2亿元，较2018年的1303.08亿元，增长83.1%。其中，年内实际募集资金超过50亿的公司有6家，最高的邮储银行达327.14亿元，超过2015年国泰君安的300.58亿元，成为近5年最大的IPO。

除了首发IPO募资之外，2019年一级市场的增发、配股、优先股、可转债等再融资行为也较为活跃。

东方财富Choice数据显示，2019年再融资市场共计融资1.24万亿元。

关于增发，东方财富Choice数据显示，2019年以来，已有242家公司进行增发，增发实际募资6917.59亿元，较2018年的8274.7亿元减少16.4%。

2019年以来，已有9家公司进行配股，较2018年的15家减少4成。通过配股实际募资资金132.09亿元，较2018年的224.88亿元减少41.3%。

今年以来，已有17家公司计划发行优先股，其中7家已实施，另外10家公司要么是股东大会通过或者是证监会核准状态。

17家公司预计将募集资金5294.2亿元，较去年的4587.76亿元，增加15.4%。其中7家已实施的公司实际募资2650亿元，较去年的1249.76亿元，增长112%。

今年以来，已有123家公司发行可转债，较去年的68家增加80.9%;发行规模2666.98亿元，较去年的789.74亿元，增加237.7%。

值得一提的是，2019年以来，上市公司回购规模再创历史新高。

2019年以来，据统计，已有625家公司实施或完成回购(仅统计通过二级市场进行的回购)，回购金额达到1174亿元，较2018年617.02亿元的回购总金额增长90.3%，回购规模再创历史新高。仅看年内发布预案的公司，其中130家公司回购金额过亿，伊利股份居首，达57.93亿元，其次是中国平安，为50亿元，此外，招商蛇口、美的集团和中联重科的回购金额也超过20亿元，分别是40亿元、31亿元和21.45亿元。

不过，2019年以来，二级市场中上市公司重要股东为净减持状态，减仓参考市值为3160.97亿元，较2018年减仓的1016.4亿元，增加211%。

此外，与IPO“常态化”的是，退市也成了“常态化”。

据统计，2019年以来，已被强制退市或公告将被强制退市的A股公司有12家，数量超过去三年从A股退市的公司数量总和，为近十年来最高。其中，重大违法的有3家，面值退市6家，财务问题3家。此外，还有9家公司被暂停上市。

券商承销及保荐收入同比翻倍

随着2019年12月26日4家企业成功过会，2019年全年A股IPO画上句号。

Wind数据显示，2019年全年共有51家券商成功保荐承销232家企业首发上市，合计募集资金2499.56亿元，较2018年的1375.41亿元同比增长81.73%;券商IPO承销及保荐收入合计110.89亿元，同比大幅增长101.14%。与2018年相比，既有头部券商排名大幅下滑，也有排名靠后的券商大幅跃进。

从数据来看，券商承销保荐业务收入“二八分化”现象仍然存在，但收入集中度较上年有所下降。数据显示，2019年承销保荐收入排名前十券商包揽了这一收入的64.96%，相比之下，2018年前十名承销保荐收入占市场总额的66.82%。

2019年期货业也得到了大发展，新品种上市数量达到历史之最。

当年1—12月上市了包括红枣、尿素、20号胶、粳米、不锈钢、苯乙烯、纯碱期货在内的7个商品期货和天然橡胶、棉花、玉米、铁矿石、甲醇、PTA、黄金期权7个商品期权，还有沪深300股指期权1个金融期权。截至2019年12月23日，中国期货市场上市品种数量达到76个，初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的局面。

股指期货恢复常态化交易再进一步。4月19日，中金所进一步降低了股指期货交易保证金和手续费，并再次调整了日内开仓量限制。

期货公司A股上市梦圆，资本实力提升。A股期货第一股——南华期货8月30日正式登陆上交所主板。紧接着，9月5日，瑞达期货正式登陆深交所。