可持续发展成投资新风口 继续寻找可持续发展基金

生活中，避免使用一次性餐具、绿色出行……越来越成为公众的行为准则。在投资领域，企业的可持续性发展也日益受到重视。正在发行的博时中证可持续发展100ETF，将可持续发展因素作为投资决策的重要考量，寻找上市公司可持续发展的“基因”。拟任基金经理万琼表示，在全球范围内，走可持续发展道路已成为共识，可持续发展金融相关资产高速增长，也成为国际主流趋势和投资的新风口。

寻找可持续发展的基因

“环境、社会和治理(ESG)投资在海外市场已经是一个非常成熟的投资理念。”万琼介绍，博时基金2017年开始研究A股的ESG相关策略，不过由于国内信息披露不完备，获取研究数据比较困难。A股入摩之后，更多的国际投资者关注A股，越来越多的国际评级机构将ESG策略覆盖到A股。在这个过程中，博时基金也找到了一个适合中国实际情况的模型框架体系——社投盟开发的可持续价值评估模型，经数据回测证实有效。博时基金和和中证指数有限公司定制了中证可持续发展100指数，于2019年11月发布，反映符合可持续发展投资理念的A股上市公司整体表现。

万琼介绍，沪深300成份股中90%的公司会披露社会责任报告，该指数以沪深300指数成份股为样本池，剔除不符合资质的上市公司，再对目标驱动力、方式创新力、效益转化力三个方面的55个细分指标进行评分，最终选出100只在经济(E)、社会(S)、环境(E)、治理(G)方面综合价值更高的上市公司编制而成。

“海外评级机构采取的是全球统一的ESG评价模型，但用来评价A股公司难免会‘水土不服’。”万琼介绍，比如行业考量上，石化行业在海外标准比较高，很容易被直接剔除。但国内经济发展所处阶段还不能缺少石化行业，博时评价体系会综合考虑，更关注是否能够清洁生产、重视排污处理等，这样评价也更为科学、合理。

万琼表示，中证可持续发展100指数在传统ESG投资策略的基础上，加入投资过程中更关注的经济效益(E)评估维度，将ESG升级为E+ESG，并根据中国的实际情况对指标进行改良，从这个角度看，中证可持续发展指数可谓ESG的升级版。

万琼认为，当前资本市场“黑天鹅”事件不断，企业道德、环境等非财务领域的风险已成为投资中不可忽视的风险。能够综合反映经济、环境、社会、公司治理的中证可持续发展指数有利于帮助投资者有效避雷。

迎来布局好时机

万琼对2020年市场比较乐观，一季度或呈现“春季行情”。近期中央经济工作会议定调，给市场带来很多积极因素，货币政策、财政政策都偏积极，2020年市场很可能持续结构性行情。而可持续发展金融相关资产高速增长，已成为国际主流趋势和投资的新风口，具备中长期布局价值。

通过历史回测数据分析发现，中证可持续发展100指数自基日(2014年6月30日)以来，年化收益达到19.22%，相对沪深300全收益指数有年化4%左右的超额收益，且收益比较稳定。

瑞银集团的一份调查报告显示，中国投资者预期未来五年会增加可持续投资配置，到2023年，63%的中国投资者或将拥有可持续投资资产，74%的中国投资者预期可持续投资将在未来10年内成为投资常态。

“全球可持续投资联盟的数据显示，截至2018年，全球共有30.7万亿美元资产按照可持续投资策略进行管理，比2016年增长34%，约占全球资产管理总量的33% 。”万琼表示，环境污染、资源短缺、社会冲突等问题越来越严峻，走可持续发展的道路已经成为全球共识。全社会对环保、健康、创新、公平等可持续发展等内容的关注度越来越高，对于投资来说是不容忽视的一个机遇。