年报低估值高股息高增长龙头股名单来了 保利地产机构关注度最高

根据去年年报数据，有11只龙头股市盈率低至个位数且股息率超过3%，其中部分股票最新价较年内最高价已回撤超20%。

受多方面因素影响，近期市场出现快速回调，不到一个月时间上证指数由最高的3000点上方，回撤到最低2650点下方。有部分券商认为，在全球金融风暴的背景下，低估值高股息的龙头股，未来有望获得超额收益。一方面，经济环境不确定性，龙头公司有望进一步扩大领先优势，抢占更多市场;另一方面，全球降息潮下高股息龙头品种会受到更多的青睐。

益生股份净利同比增长近5倍

数据宝统计显示，去年年报净利增长超过10%且静态市盈率低于10倍的个股中，有11只评级机构数在5家以上且去年年报分红折算的股息率超过3%。

其中，净利增速最高的是益生股份，去年实现净利近22亿元，同比增长近5倍。另外，华电股份、祁连山、中国太保等个股净利增速均超过50%。股息率最高的是金科股份，公司拟每10股税前派4.5元，按照去年平均成交价计算股息率超过6.6%。另外，祁连山、海螺水泥两只股票股息率均超过5%。

机构预计万科一致目标价上涨空间近34%

一般而言，在大盘指数回调超10%的情况下，大部分股票回调幅度会更大。不过，对于低估值高股息率的龙头品种而言，这样的机会可能并不多见。榜单中有中国太保、益生股份、万科A三只股票最新价较年内高点跌幅超过20%。抗跌较好的个股方面，金科股份、祁连山两只股票最新价较年内高点回调均不足10%，海螺水泥、天山股份两只股票回撤也在10%水平。

榜单中的个股多为行业龙头品种，包括地产行业的万科A、金科股份等，金融行业的中国太保、招商银行、邮储银行;水泥行业的海螺水泥、祁连山等。机构关注度最高的是万科A，33家机构评级，一致目标价上涨空间接近34%。

华泰证券认为，疫情影响2020-2021年结算量低于预期，预计2020-2022年EPS为4.03、4.75和5.66元(20-21年前值4.44和5.47元)，因多元化业务行业估值中枢略有下移，分部估值法下万科市值约5328-5443亿(前值5389-5507亿)。基于谨慎原则和行业折价情况，维持17%-20%的折价率，目标价37.71-39.97元(前值38.14-40.44元)，维持“买入”评级。

招商银行有32家机构评级，一致目标价上涨空间超过26%。天风证券考虑到疫情的短期影响，将20/21年营收增速预测由此前的7.1%/6.5调整为5.5%/7.2%;净利润增速预测由11.5%/12.0%下调至8.6%/10.0%。但短期业绩不改投资价值，零售银行长逻辑未改。维持招行目标估值1.7倍20年PB，对应目标价43.47元/股。由于3月初以来，外资流出明显，招行股价回调显著，按照投资评级体系，将评级上调至买入。

此外，海螺水泥、中国太保两只股票均有20多家机构评级，金科股份、祁连山、邮储银行等个股均有10多家机构评级。

保利地产机构关注度最高

一些尚未披露分红预案的上市公司中，同样存在着高股息低估值高增长的龙头股票。以2018年的分红测算股息率，按照上述同样标准筛选，新增13只股票。其中包括保利地产、荣盛发展、绿地控股等地产龙头，江苏银行、上海银行、光大银行、贵阳银行等4只银行股，圣农发展和仙坛股份两只农林牧渔龙头等。

保利地产机构关注度最高，有27家机构评级，一致目标价上涨空间接近30%。华创证券认为，公司积极拿地，重点布局一二线及城市圈，拿地结构优化的同时成本稳中有降，同期公司销售保持快增，目前业绩已进入丰收期。此外，保利物业港股顺利上市，有利于增厚公司估值。维持预测公司2019-21年每股收益2.23元、2.67元、3.08元，对应19-20年PE为7.4倍和6.2倍，维持目标价20.62元，维持“强推”评级。

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