银保监会拟松绑中短期两全保险 六大“禁令”规范销售环节

为应对一些险企因中短期产品产生的流动性风险隐患，监管释放出对中短期两全保险相对“松绑”的信号。12月10日，北京商报记者获悉，中国银保监会于近日发布《关于规范两全保险产品有关问题的通知》(以下简称《通知》)，明确提出符合条件的险企可以开发设计五年期以下的两全保险产品。对此业内人士分析称，此举将进一步规范两全保险产品的有关问题，同时助力存在流动性压力的企业实现转型中的平稳过渡。

为中短期两全保险开“口子”

据了解，两全保险又称生死合险，是指被保险人在保险合同约定的保险期间内死亡，或在保险期间届满仍生存时，保险人按照保险合同约定均应承担给付保险金责任的人寿保险。自监管发布134号文《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》等一系列通知后，险企中短期产品销售开始紧急收紧，而此次《通知》为一些险企开了销售中短期产品的“口子”。

该《通知》明确指出，保险公司销售两全保险产品，应当以五年期及以上业务为主。因流动性管理或者资产负债匹配管理需要，保险公司可以开发设计保险期间为五年期以下的两全保险产品，但不得短于三年。

有保险公司部门负责人表示，2016年之前的几年间，一些保险公司曾大量销售中短期产品，产品期限短、收益高，自2016年之后监管接连发文规范中短期产品的开发和销售，一些险企中短期产品销量“急刹车”，保障型业务收入一时难以跟上，由此这两年一些险企或将面临较大的兑付压力，监管此举将有助于缓解险企的流动性风险。

同时，获准开发设计中短期产品的险企需要满足偿付能力等多项条件。例如《通知》规定，保险公司销售五年期以下两全保险产品，应保持综合偿付能力充足率不低于120%。综合偿付能力充足率低于120%时，保险公司应立即停止销售五年期以下两全保险产品。苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示，由于两全保险无论出险与否最终都会赔付，因此对保险公司流动性要求较高，偿付能力水平可代表险企的资金实力以及覆盖赔付风险的水平，偿付能力充足率越高，越有助于缓解保险公司销售中短期两全保险带来的流动性风险。

此外，《通知》也对两全保险的产品设计列出三项禁止行为，即：通过保单质押贷款、部分领取、生存领取、减少保额等条款设计变相改变实际存续期间;通过退保费用、持续奖励等产品定价参数设计变相改变实际存续期间;通过调整现金价值利率等方式，变相提高或降低产品现金价值。

陈嘉宁解释称，上述措施对两全保险的产品设计进行了规范，同时有助防范险企的相关风险，例如两全保险虽然是五年期以上的产品，但因相关参数变动，导致消费者两年后纷纷退保收回“本息”，由此或导致险企逃避监管、粉饰财务报表的现象发生，并且也增加了保险公司的流动性风险。

六大“禁令”规范销售环节

虽然允许一些险企开发设计中短期两全保险，不过在销售层面仍然较严格，并明确指出六大“不得”。该《通知》规定，保险公司不得接受投保人使用信用卡透支等借款方式支付五年期以下两全保险产品保费及偿还保单质押贷款。

有业内人士表示，该行为一旦引发风险，受牵连的不只是保险公司，也会涉及其他行业，由此造成的问题解决起来也相对复杂。同时，资深保险经纪人李玉表示，正常情况下，目前保险公司都要求销售保险产品时不能够进行信用卡扣费。

同时，《通知》要求，保险公司应当加强两全保险产品的销售管理，如实、准确介绍产品责任、功能和保险期间，不得以其他金融产品的名义宣传销售两全保险产品，不得将保险产品利益与其他金融产品收益进行片面不实比较，不得对保险产品的不确定利益承诺或变相承诺保证收益，不得在任何时间节点、通过任何方式发布拼噱头、博眼球和炒停产品等不实信息误导消费者。

对此，李玉谈道，两全返还类的产品之前是部分保险公司快速获取保费的主要产品类型，并且客观上也一直会受到客户和市场销售渠道的认可。此举将有助于规范两全保险的销售行为，同时也保护了保险消费者的权益。

此外，《通知》还指出，保险公司五年期以下两全保险产品规模保费不得超出本《通知》规定限额，如果超出应当立即停止销售，并向银保监会报告。如未及时停售、未及时报告或者报送虚假信息，以及两全保险销售宣传行为违反本《通知》有关规定的，银保监会将依法对保险公司进行行政处罚或采取监管措施，并追究董事长、总经理、分管销售的副总经理以及总精算师等相关人员的责任。

险企转型存压力

据了解，今年3月，监管曾下发《关于规范人身险公司中短期产品有关问题的通知(征求意见稿)》，由此对两全保险在业内征求意见，如今该《通知》终于出炉。陈嘉宁表示，总体来看，监管发布该《通知》，将有助于企业在转型中缓解流动性风险。

陈嘉宁解释称，一些险企此前过度依赖银保业务，造成保障型业务等方面的能力相对缺乏。而按照监管要求简单砍掉中短期业务，在缺少运营保障型业务经验以及代理人团队的情况下，一些险企在转型过程中或面临阵痛，由此流动性风险升高。

同时，中国精算研究院金融科技中心副主任陈辉表示，两全保险也会产生利差损风险，据调研，部分五年期产品的成本已经达到年化5.5%-6.5%左右，显然从长期来看，特别是在目前的低利率环境下，资金运营收益很难保持这一水平。

而以中短期产品中主要的万能险数据为例，2019年前三季度保户投资款新增缴费为6991.83亿元，占据原保险保费的比重为28%。其中，一些公司保户投资款新增缴费占据原保险保费的比重超过100%，例如和谐健康、安邦人寿、吉祥人寿、昆仑健康等。

值得注意的是，目前保险资金运用环境面临的一个很强的背景就是利率处于低位，西南财经大学校长卓志表示，低利率也将对保险资金运用带来极大挑战，例如包括利差损风险增加;负债转型压力增大;资产配置要求提高;信用管理要求增高等。穆迪在近期的一份报告中也预计，低利率将对保险公司投资收益影响显著。

北京商报记者了解到，监管部门在2018年以来已多次排查保险公司风险。例如，2018年11月，监管就曾对各人身险公司未来三至五年的满期给付与退保风险进行排查。其中重点排查的业务之一就是中短期业务，主要是从产品设计、销售策略、保单收益等角度。

2019年，银保监会针对防风险补短板也发布了一系列通知规定，例如发布《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》，对保险领域的公司治理、资金运用、产品开发、销售理赔等方面进行重点关注，其中在产品开发方面则严查责任准备金评估方法、万能账户及结算利率不符合精算规定等