上好佳被传将推迟上市 中国地区市场不乐观销量连续三年下滑

昨日，有消息称上好佳(环球)有限公司(以下简称“上好佳”)已确认综合当前市场环境后，将推迟原本的香港上市进程。对此，中国网财经记者致电上好佳的相关负责人，对方表示不了解此事，需要向上边反馈，然后给回复。但截至发稿，对方并未给与回复。值得一提的是，上好佳3月16日才通过港交所的聆讯，一天后就传出可上好佳将暂停上市的消息。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，上好佳在疫情节点选择上市，对其本身不利，因为本身行业就在下滑，且上好佳本身也没有创新升级迭代，整体表现不理想，从天时地利人和来讲，上好佳都不具备很好的上市条件。

根据上好佳聆讯后的资料集显示，此次上市，上好佳的募集资金将用于在越南北宁省建造第二座制造厂;在越南南部建造第三座制造厂;在中国福建省建造第一座制造厂、购买生产线;用作进一步开发自动化生产线及进一步升级生产技术。

据悉，上好佳是一家休闲零食生产、销售商。1993年进入中国市场，2005年进入越南市场。目前，在中国和越南拥有14处生产基地，旗下产品包括香脆休闲食品126种、糖果53种、饮料32种、饼干(仅限越南地区)10种。从产品分类来看，香脆休闲食品依然是公司最主要的收入来源，报告期内的营收占比均超过83%。以2019年9月30日止九个月为例，香脆休闲食品收入占总营收的比重为83.6%，来自糖果、饮料和饼干的营收仅占较小一部分，分别是5.5%、3.8%和2.4%。

透过招股书不难发现，中国虽然是上好佳的核心市场，但随着近几年中国本土零售品牌的崛起，上好佳在中国市场表现不太乐观。

报告期内(2016-2018年和2019年上半年)，上好佳中国市场分别实现营收为3.39亿美元、3.29亿美元、3.32亿美元、1.64亿美元;同期占总收益比例分别为71.3%、68.7%、67.6%和66.3%。

同时，上好佳在中国地区的销量连续三年下滑，2016年至2018年分别为8.72万吨、7.93万吨、7.15万吨，2019年上半年为3.61万吨

上好佳方面认为，中国市场销售逐渐下滑主要来自消费者转向线上购物以及转向更健康、更营养以及更高价值产品。

据了解，上好佳在中国的产品主要销售给经销商、现代零售渠道(如大润发及家乐 福)以及电子商务平台(例如天猫及京东)的直营商超客户。然而，上好佳的电商业务起步相对较晚。上好佳2018年才开启电商业务，由于起步晚，该部分收入并不理想。数据显示，2018年及2019年上半年，上好佳分别实现电商收入382.2万美元、758.1万美元，在总收入中的占比为0.8%、3.1%。

上好佳也在招股书中明确指出：“我们在中国业务的未来增长与否取决于我们能否继续吸引新的网上购物客及从我们的电子商务平台获得新的采购订单，以及我们能否留住我们网站及社交媒体平台上的访客。然而，我们在该等方面可能无法取得成功。”

受冠狀病毒病影响，上好佳湖北省营运(零食年产能约17.4百万吨，占2019年中国零食总产能的12.1%)暂停直至2020年3月11日，且自2020年3月12日起逐步恢复运作。其他地区已于2020年2月10日复工，生产设施于2020年2月17日逐步复产。上好佳表示，受冠狀病毒病影响，预期中国的整体收入将会减少，但影响有限。