量化策略赋能指数投资 华夏中证A500指数增强型基金正式发行中

近年来，指数化投资风生水起，其中，既能复制指数表现，又能通过一定主动仓位追求超额收益的指数增强型基金受到了不少投资者的青睐。Wind数据显示，截至3月24日，当前市场上共有288只（各类份额合并计算，不含ETF）指数增强型基金，合计规模2700亿元，相较去年同期规模增长超300亿元。记者日前从指数投资头部公司华夏基金获悉，公司旗下华夏中证A500指数增强型基金（A类：023619、C类：023620）于3月31日起正式发行，投资者可通过国金证券等各大券商、银行及华夏基金官方直销平台等渠道认购。

资料显示，华夏中证A500指数增强型证券投资基金紧密跟踪中证A500指数，同时采用指数增强量化投资策略，筛选优质上市公司、优化投资组合。该基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的80%，投资于标的指数成份股及其备选成份股的资产则不低于非现金基金资产的80%。

作为A股市场新标杆指数，中证A500指数与传统宽基指数相比，跳出了以总市值为单一初筛标准的局限，并从ESG、行业均衡、大市值、互联互通等多角度丰富产品定位，具有一定的“投研色彩”，更聚焦核心资产、更注重新质生产力等经济发展新趋势和长期价值投资理念、更能代表A股市场的整体表现，是更符合时代特征、反映经济结构的“中国标普500”指数。

Wind数据显示，截至3月4日，从市值占比和盈利占比的对比上看，相较中证全指，中证A500指数成分股以9.88%的成分股数量占比以及52.17%的自由流通市值占比，获得了66.36%的归母净利润占比，足见其成分股质量之高。中证A500的“聪明”选股机制、核心资产集中覆盖，个股质量更佳，也反映在其长期回报上。截至2024年末，该指数自基日（2004.12.31）以来累计涨幅达到547.11%，年化收益13.70%，显著优于沪深300、中证800等可比指数的同期表现。

除了标的指数本身的优良质地，华夏中证A500指数增强还将通过一定的主动仓位，采用量化选股的方式追求更高的超额收益。据了解，传统基本面、量化分析手段，只能对有限的数据进行假设、分析、验证及应用，对海量数据对应的模式识别难以实现全覆盖，机会的挖掘能力取决于个人能力。而华夏中证A500指数增强则利用较为成熟的量化多因子策略，从不同角度丰富α收益的来源，结合海外一线对冲基金的成功经验，有效减少对单一因子的依赖，在提高收益源多样化的同时，保证了策略的可解释性。该策略通过因子样本内外及海内外市场的交叉印证，力争保持α收益的持续稳定。

值得一提的是，华夏中证A500指数增强将由具备10年境内外量化研究经验的孙然晔担纲管理，其曾就职于全美资管规模第二的一线对冲基金 AQR Capital 从事核心量化开发及投资组合研究工作。2019年加入华夏基金后，孙然晔主要负责精细化因子开发，并结合前沿机器学习算法，搭建量化多因子配置策略。其在策略构建上注重实际和理论的并行，开发的策略模型经受了多个市场验证。

除了基金经理丰富的投研经验，华夏基金在指数及量化投资领域的实力也将为新基金的运作保驾护航。作为公募基金指数投资当之无愧的领头羊，华夏基金旗下指数产品管理规模常年稳居行业第一，更在境内唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公司”。而在量化投资领域，公司早在2005年就成立了数量投资部，至今已积累20年量化投资经验，是业内最早成立的独立数量投资团队之一。

近年来，华夏基金更是紧密拥抱AI时代的发展浪潮，前瞻性应用AI前沿技术不断精进量化投资，旗下产品布局日臻完善、策略种类不断丰富，形成了多因子指数增强策略、AI指数增强策略、多层次多驱动增强策略、量化对冲策略等丰富的多策略品类，能够满足投资者不同的量化投资需求。随着华夏中证A500指数增强型基金的发行，为看好中国核心资产投资机遇，希望通过指数增强策略追求长期超额收益的投资者，提供了又一款优质的工具型产品。

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