观速讯丨北交所加速形成市场新生态

2021年11月15日，北交所正式揭牌开市，至今整整一年。从81家到123家，上市“军团”稳步扩容，创新成色十足；量身打造的制度规则精准包容，为中小企业上市不断提速；市场功能初步显现，北交所渐具品牌效应，后备上市企业踊跃前来……开市一年来，北交所服务创新型中小企业发展的新生态加速形成，交出了一份亮眼的发展答卷。

创新成色足

“专精特新”小巨人集结

【资料图】

中小企业联系千家万户，是推动创新、保障就业、改善民生的重要力量。作为服务创新型中小企业的主阵地，开市一年来，北交所新吸引40余家企业上市。

中小企业占比达77%，民营企业占比达86%，超八成集中在战略新兴产业、先进制造业……一组数据勾勒出北交所123家上市企业的鲜明特征。这些企业覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多个细分创新领域。从创新形态看，既有技术和产品的创新，也有管理和商业模式的创新。

“专精特新”小巨人集结北交所，成为创新发展的“硬核”力量。数据显示，现有123家上市企业中，有49家为国家级“专精特新”小巨人企业，占比接近4成。这些小巨人企业的平均研发强度达5.4%，远高于社会平均水平。其中连城数控等4家公司的研发支出超过1亿元。

部分上市公司突破“卡脖子”技术，实现进口替代，发展动能得到充分释放。如利通科技研发推出超耐磨酸化压裂软管等高附加值产品，前三季度净利润同比增长98.58%；富士达主导制定的IEC国际标准发布，标志着企业在射频同轴电缆组件技术领域保持着国际领先地位。

在新冠疫情反复等多重挑战之下，北交所上市公司整体业绩仍保持稳健，发展活力和韧性充分展现。数据显示，今年前三季度，北交所上市公司合计实现营业收入732.07亿元、净利润69.26亿元，同比增速分别达33.25%、19.43%。

最短72天

企业上市驶入快车道

“北交所的服务对象比科创板和创业板更加宽泛，对于一些规模还不是很大、尚处于成长阶段的中小企业，也能够包容其进入交易所市场。”安永北京主管合伙人杨淑娟认为，北交所的制度设计更加契合创新型中小企业的特点。

从受理到注册平均用时145天，最短用时仅72天。从北交所开市一年来的实践效果看，随着审核注册机制的优化，优质中小企业发行已驶入快车道。

北交所四套并行的上市标准，兼顾不同类型、不同特征的中小企业，让覆盖行业更具包容性，既包括信息技术、医药健康、“双碳”等新兴行业企业，也包括农业等传统行业企业。从业绩上看，既有净利润超10亿元的成熟企业，也有个别尚未实现盈利的企业。

“在坚守底线前提下，适度包容中小企业发展阶段中关联交易占比高、区域及客户集中、业绩波动等阶段性规律性问题。”专业人士分析，北交所为中小企业成长壮大留足了空间。

目前123家北交所上市公司公开发行平均融资2.07亿元。单次融资最少仅4000万元，最多达到17亿元，中小企业在北交所按需、小额、多次的灵活接续融资机制已经形成。

“磁石效应”

吸引后备军纷至沓来

开市一年，企业、中介机构、投资者、政府等各类市场主体相互影响、相互带动，为北交所持续注入发展活力，良性市场生态加速形成。

北交所的“磁石效应”，吸引着更踊跃的上市梯队纷至沓来。截至11月11日，北交所已注册待上市企业16家，提交证监会注册企业13家，上市委员会审议通过待提交注册企业8家。在它们身后，还有更多企业在向北交所发起冲刺。开市以来，共有163家企业申请在北交所上市，目前在审企业达117家、在辅企业297家。

市场另一端，投资者结构明显改善，长期资金加速进场。目前，北交所合格投资者数量已超520万，社保基金、保险基金、合格境外机构投资者（QFII）等长线资金均已入市，超580只公募基金参与市场。北交所上市公司奥迪威披露的三季报信息显示，公司大股东中首次出现合格境外机构投资者（QFII）的身影。北京南山投资创始人周运南表示，随着北交所上市企业数量上规模和质量上台阶，特别是“专精特新”小巨人企业的涌入，将吸引更多境外投资者关注。

过去，中小企业在市场中很难得到投资者关注，北交所上市平台正在逐步扭转这一局面。前三季度，43家北交所上市公司共计接待各类投资者调研112次，调研次数同比大增近4倍，表明优质中小企业越来越被投资者认可。

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