北交所推直联机制 优质企业上市开通“快车道” 全球今热点

未来企业在新三板挂牌满一年后1至2个月内，就能实现北交所上市，有望实现常态化。昨天，记者从北交所获悉，为提升企业挂牌上市审核效率，增强对优质企业的吸引力，北交所和全国股转公司研究推出了挂牌上市直联审核监管机制（简称直联机制）。

通过新三板、北交所内部流程再造，直联机制充分联动“挂牌审核——日常监管——上市审核”等各环节，在新三板挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，着力提高企业发行上市环节审核质量与效率，将形成优质企业申报北交所上市的“快车道”。

审核“无缝对接”服务企业上市

(相关资料图)

所谓直联机制，就是北交所和新三板内部通过对直联企业全链条审核、监管、服务工作进行集中归口管理，实现各业务环节的无缝对接，支持直联企业挂牌满一年后迅速完成发行上市流程。

“直联机制是北交所基于和新三板一体发展的市场结构，对内部审核监管流程的再造，不涉及到业务规则、审核标准的调整。”北交所相关负责人表示，对直联企业来说，此举将尽可能降低不同业务部门、不同工作人员“各管一段”带来的内部沟通协调成本，实现挂牌准入、持续监管、融资并购、发行上市等各个环节的标准对接、程序对接、信息对接。

目前，北交所上市公司数量已迅速扩容至150家。未来通过这一直联机制，专业人士预计，优质企业可以实现常态化挂牌满一年后1至2个月内在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。

“直联机制不是绿色通道，更不是‘保送班’，与一般审核程序不存在套利空间，通过一般审核程序无法在北交所上市的企业，也不可能通过直联机制上市。”该负责人还表示。

能为企业上市节约半年时间

根据前期对部分券商的调研情况，市场高度认可直联机制。11月18日，北交所组织召开全体证券公司专项培训会，详细介绍直联机制主要安排，超百家券商的近千名投行和新三板业务负责人参会。与会券商积极响应，表示将重点推荐盈利能力强、成长性良好、创新能力突出的企业适用直联机制。

直联业务培训会后，共14家企业报送了相关文件。其中，西南证券推荐的瑞能半导体科技股份有限公司（简称瑞能半导体）、中信建投推荐的江苏万达特种轴承股份有限公司（简称万达轴承），已分别于12月5日、12月11日，正式提交申报文件。全国股转公司均于首个工作日完成受理，并快速完成审核反馈定稿，分别于12月7日、12月13日发出首轮反馈意见并进行挂网公示，挂牌环节审核效率大幅提升。

万达轴承公司董秘吴来林明显感觉到，直联机制下审核进度在加快。他说，直联机制通过特有的预沟通机制，为企业发行上市提供更优质的服务，也为优质企业打造了一条“更快速、更明确、更顺畅”的挂牌上市路径。

按传统路径，企业需先在新三板挂牌满一年，再去申报北交所，这“两步走”都需要审核。西南证券投资银行事业部执行总裁孔辉焕表示，直联机制把两者结合起来，在新三板挂牌阶段审核就能将一些问题有效解决，而不用等到北交所审核阶段再提出来。相比之下，直联机制大约能为企业上市节约半年左右的时间。

鼓励战略新兴产业企业参与

“允许符合条件的企业‘举手’自愿参与，也允许相关企业根据自身实际情况主动退出。”北交所方面表示，直联机制充分尊重市场自主选择权。除企业主观意愿外，北交所直联机制对企业客观条件也提出一定的入选标准。

首先，相关企业要符合国家产业政策和北交所市场定位，不得为金融、类金融、房地产企业，不得为产能过剩行业或者《产业结构调整指导目录》规定的淘汰类行业，不得为学前教育、学科类培训业务企业。

在此基础上，北交所直联机制企业还有明确的鼓励方向。企业要充分体现服务国家战略、支持科技创新的导向，优先支持新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意、相关服务业等战略新兴产业领域的企业适用直联机制。

“公平对待非直联企业与直联企业，在规则适用、条件准入、审核标准和监管强度等方面一视同仁。”北交所相关负责人表示。

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