IPO定价能力需要进一步提升 中美监管谈判进展顺利

4月21日，在博鳌亚洲论坛2022年年会“中国资本市场开放进行时”分论坛上，中国证监会副主席方星海、银保监会副主席梁涛、外汇管理局副局长陆磊出席并发表讲话。记者关注到，在分论坛上，对于近期许多企业IPO跌破发行价、中概股下跌严重的情况、中国将持续扩大高水平对外开放等受关注的热点问题，进行了回应。

IPO定价能力需要进一步提升

对于近期许多企业IPO跌破发行价，方星海表示，其原因不是因为IPO太多，而是IPO定价能力需要进一步提升。方星海认为，市场在深度广度上，在服务不同投资者、应对市场挑战方面，还可以进一步提升，比如在做市、IPO定价方面，引入国际有经验机构，对提高市场的质量是有帮助的。

对于近期中概股下跌严重的情况，方星海表示，重要原因在于中美审计监管合作谈判。他透露，有一则好消息是，自去年美国证监会新换主席后，中国证监会的谈判团队和美方进展顺利，相信在不久的将来将达成一个合作协议。

中国将持续扩大高水平对外开放。方星海表示，引入外资主要是指引入长期的境外机构投资者资金，数据显示，我国在近年吸引外资取得较大进展。在2019年～2021年，我国共引入股票市场的外资是8874亿元。不过，我国外资持股占A股流通市值的比例较日本、韩国还有差距，有很大上升空间。方星海指出，近三年证监会持续引入领先的金融机构，比原定时间提前一年彻底放开外资股比限制。目前，我国一共有12家境外证券、基金和期货公司，已经取得了在中国的控股牌照。通过引入领先的金融机构，能够提升市场的深度、广度。

更加注重开放的质量和效率，主要是减少数量型的准入限制级

关于中国银行保险业下一步加大对外开放力度的着力点，中国银行保险监督管理委员会副主席梁涛表示，鼓励更多的外资机构进入中国市场。加强国际金融监管的合作，将积极主动的修改保险业的监管规则，也加快修改商业银行资本金的管理办法，积极参与国际的金融秩序治理。高质量的实施RECP，做好申请加入CPTPP和DEPA的相关工作。

梁涛表示，更加注重开放的质量和效率，主要是减少数量型的准入限制级。例如，将研究取消金融机构作为中资法人机构的发起人或者投资者的规定必须达到100亿美元资产的要求，数量上的要求要取消。另外，尽快的修改包括部分行政许可规章，明确境内外的银行投资入股中资商业银行的持股比例不受限，这种数量限制的措施尽量减少。

在公平和透明方面，梁涛表示要对内资外资一视同仁，内资外资采取一个政策。比如通过缩短外资的法人机构设立分支机构的筹建时间，逐步缩短到4个月，取消外资银行发行一般的金融债券的金融审批，支持外资企业在中国高质量发展。

优化境外机构境内发行债券（熊猫债）资金管理

国家外汇管理局副局长陆磊表示，近期外汇管理局将会同相关部门，统一外资投资境内债券市场资金管理规则，优化境外机构境内发行债券(熊猫债)资金管理，进一步提升我国债券市场整体开放程度。

陆磊强调，资本向下开放从头到尾都是为实体经济服务的。只有在管理能力不断提升，风险防控能力不断提升的同时，多渠道多层次开放格局的形成才能更加有信心，避免为对于近期全球金融市场出现的波动性，陆磊表示，当前我国跨境资金流动仍然保持合理均衡，证券投资向下的跨境投资波动在正常可控范围内。从未来的发展态势看，我基本面长期向好的趋势没有改变，中国的开放竞争不会被打断，全球资本将进一步增配我国资本市场。(记者 王楚涵)

关键词： 中美监管 进展顺利 IPO定价 市场质量