每日观点:尾盘直线涨停！超24万手封单

今天，A股三大指数回调。截至收盘，上证指数下跌0.01%，深证成指下跌0.97%，创业板指下跌1.79%。

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从板块来看，化工板块逆势爆发，红宝丽、山东赫达等多股涨停。其中，中国化学尾盘直线拉升涨停，总市值为536.78亿元，截至收盘涨停板上有超24万手封单。

贵金属概念延续强势，湖南白银涨停；房地产板块表现活跃，大悦城、城投控股涨停。算力硬件、商业航天等板块跌幅居前。其中，商业航天概念股大跌，神剑股份4连跌停，航天动力2连跌停。

化工板块大涨

今日午后，化工板块逆势爆发，红宝丽、山东赫达、维远股份、红墙股份、中国化学等涨停。其中，环氧丙烷细分板块大涨。

国内环氧丙烷市场价格近日大涨。中银证券研报称，根据百川盈孚数据，截至1月18日，国内环氧丙烷市场均价为8620元/吨，较上周上涨8.84%，较去年同期上涨9.88%。库存方面，根据百川盈孚数据，截至1月18日，环氧丙烷工厂库存为2.75万吨，较上周下降3.85%，较去年同期减少10.71%。需求方面，受政策窗口期和产能扩张影响，下游需求较强。

天风证券表示，国内环氧丙烷市场供应端持续紧张，行业整体库存维持低位运行，现货流通量偏紧。需求端受聚醚出口退税政策4月取消的“末班车”效应驱动，下游聚醚企业积极抢单生产，叠加内贸补库需求，市场交投活跃。综合来看，低库存、政策窗口期需求及成本推涨，共同支撑市场偏强运行。

化工原料价格有望进入上行期。华泰证券研报称，据隆众资讯数据，2026年—2027年，大宗化学品新增产能较少。下游纺织服装及橡塑制品存货持续走低，化学原料与制品正处于主动去库至被动补库拐点。大宗化学品处于产能及库存周期双拐点，随着2026年国内外需求恢复，价格有望上涨。

对于化工板块具体配置，中银证券表示，1月份建议关注：低估值行业龙头公司；“反内卷”对相关行业供给端影响；电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司。中长期投资建议关注三条主线：一是政策加持下需求有望复苏，供给端持续优化，化工优秀龙头企业业绩估值有望双提升。二是下游行业快速发展，半导体材料、OLED材料、新能源材料等新兴领域公司发展空间广阔。三是深化供给侧结构性改革，关注景气度有望维持高位或持续提升的子行业，包括氟化工、农化、炼化、染料、涤纶长丝、轮胎等。

银行板块上涨

今日，银行板块上涨，成都银行、渝农商行、中信银行等上涨。

消息面上，1月20日，财政部官网发布多份政策文件，包括优化实施个人消费贷款财政贴息政策、优化实施设备更新贷款财政贴息政策、优化实施服务业经营主体贷款贴息政策、实施民间投资专项担保计划、实施中小微企业贷款贴息政策等。

中国银河证券研报称，结构性货币政策工具降息扩容，利好银行稳息差、加力支持实体经济重点领域。人民币信贷呈现边际好转，实体企业融资需求回暖迹象显现，对公贷款有望继续支撑银行信贷“开门红”。首批上市银行2025年业绩快报发布，业绩呈现平稳修复。关注政策成效进一步释放。资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，银行当前红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。继续看好银行板块红利价值。

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