环球视讯！水果都快吃不起了，为什么我们却在担心大通缩？

现在非常魔幻的一个场景正在国内上演，水果价格不断攀升，老百姓感觉买东西越来越贵了，仿佛通货膨胀就在眼前，但另一方面，3月份公布的CPI和PPI数据却在双双下跌，汽车和电子产品价格又在不断走低，仿佛东西都卖不出去，大通缩就要来临。

就以我的个人真实经验为例，自从进入2023年，明显感觉水果贵得已经快要吃不起了，去年在网上买的一箱静宁苹果，5斤28块钱，今年同样一家店铺同样的品质，价格飙升到了43.8，去年路边卡车拖过来卖的大芒果价格是七八块钱一斤，今年涨价到了12块一斤，至于香蕉、橙子、梨子这些水果，都比去年同期贵了20%—50%，仿佛周围的一切都在涨，只有工资没有涨。

(资料图片仅供参考)

但另一方面，湖北汽车大降价，部分品牌价格直降9万元！还有大量五折六折优惠的活动，手机这些电子产品，价格今年也在降低，小米多款型号手机直降300-500元，为什么要降？还不是因为卖不出去！

为什么会出现这种魔幻的场景？今天我就和大家聊一聊这个问题。

大家都清楚，CPI是衡量物价的一个重要指标，CPI过高，就代表物价上涨明显，钱越来越不值钱，老百姓能买到的东西越来越少了，而CPI过低，则代表工厂生产的东西卖不出去，有通缩的风险，为了避免这两种极端的情况，我国一直都把CPI目标定在3%左右，只要维持在这附近，就说明经济情况整体良好。

可自从进入2023年之后，我们维持的这种平衡点就被快速打破，一月份CPI数据只有2.1%，当时大家说，都在过年，没怎么消费也属于正常，OK，确实很合理。可现在3月份都过完了，按道理CPI总该回暖了吧，但事实则是，CPI的数据不仅没有回升，还骤降到了0.7%，这就让大家开始担心起了比物价上涨更可怕的另一种局面——大通缩。

大通缩有多可怕？看看隔壁日本就清楚了。

当年日本经济巅峰期人均GDP是同期美国的1.5倍，是中国的好几十倍，但自从陷入了通缩的局面之后，经济28年原地踏步，快速的被我们赶超并远远的甩在身后。

眼看日本年轻人都不消费，日本政府非常焦急，他们疯狂的降低利率，最终降到了零利率和负利率，因为利率降低意味着从银行贷款利息更低，把钱存在银行里获得的利息也更低，这本质上就是推着年轻人拿钱去消费，甚至为了效果更好一点，日本政府还对存钱的人征收了很高的管理费。

但这样做有用吗？答案是收效甚微，因为大通缩意味着商品的价格卖不出价格，今天苹果5块一斤，明天可能就变成了4块一斤，今天房子100万一套，明天就变成了90万一套，既然如此，那我何必急冲冲的去买东西呢？还不如把钱存起来应急，当大家都是这样心态的时候，整个社会就躺平了。

要解决这种经济困局，对全世界而言都是一个重大难题，为什么日本和欧洲这么多年经济一直萎靡不振？其中一个原因就是他们一直到现在都没有解决通缩的问题。

那我们有没有可能步日本的后尘呢？从目前来看，有这样的苗头，但还不一定。

从官方公布的数据来看，现在国内的基本情况是，M2创新高，但是CPI一路走低，今年2月货币供应量M2同比增长12.9%，创七年来新高，这意味着国家确实有想法往市场上投放更多的钱，但结果呢？衡量企业生产意愿的指标PPI为负，衡量百姓消费需求的指标CPI只有0.7%，而3月份的信贷却还在扩张，居民存款同比增加了2000亿元以上。

这说明什么？说明国家确实放出来了钱，但老百姓拿到钱之后却没有去消费，而是去提前还贷或者继续存在银行，钱在金融系统空转，没有流入到市场之中，所以看起来才像是遇到了大通缩。

既然如此，那是不是意味着我们真的会陷入通缩的困局呢？答案是还不一定。

因为通缩的定义至少要CPI同比涨幅为负，且维持3个月以上，现在CPI虽然很低，但毕竟还是正的。

而且从历史经验来看，M2的拐点通常领先于非食品项CPI拐点3个月到1年不等，这是一个很容易理解的事情，钱印出来了，最终肯定会流到企业手里，只是传导需要一个时间周期，而距离M2的上一个底部拐点已过去了接近一年半的时间，不管怎么看，非食品项的CPI都应该涨起来了。

事实上也确实应当如此，2022年以来中国企业的贷款明显增多，但同步增加的还有企业的定期存款，这说明企业不是手上没钱，而是还在继续观望，等到机会合适，他们就会扩大生产。

从猪肉价格来看，现在这种水果比肉贵的场景也不会一直持续，因为去年二季度以来，启动了新的一轮猪周期，猪肉价格经历了一段时间的上涨后却在2022年底持续下跌，这并不符合典型猪周期的价格运行规律。

因为猪肉价格是和能繁育的母猪数量挂钩的，母猪数量多，猪肉慢慢的就会降下来，母猪数量少，猪肉就会开始涨价，但是能繁育的母猪数量增速在去年年中就遇到了拐点，这意味着市面上投入的猪肉产量也要开始降低了，产量少，价格自然也会上涨，所以在未来一段时间，猪肉价格或许仍然存在上涨的空间。

现在这种看起来像通缩的情况，主要是因为经历了三年的口罩期、以及复杂的国际形势，让很多企业和个人对于投资和消费还存在一些顾虑，他们对未来的预期不够好，所以都拿着钱在观望，而且三月份的汽车降价潮也在客观上拉低了CPI的数据。

但随着国内经济的复苏，旅游业和服务业的回暖，以及汽车行业降价潮的结束、猪肉价格的回升，这种准通缩的局面可能不会长久的持续。

不过这次也给了我们一个深刻的警示，信心比黄金更重要，如果不想走日本和欧洲的老路子，如何想办法让老百姓和企业敢放心大胆的花钱，这是我们必须要思考的问题。

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