每日速读!一季度数据发布！经济复苏，年轻人失业率创6个月新高

原创 刘晓博

(资料图)

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一季度经济数据刚刚公布，中国经济出现了复苏的迹象。但民间的通缩预期仍然比较强，楼市乍暖还寒。

下一步，经济、楼市将怎样演变？深圳楼市是否出现了“超级大底”？今年的投资机将出现在哪里？

本周六（4月22日）下午2点到4点，我将在深圳龙华区深业颐樾府城市生活展厅举行一场私享会，话题是“深圳楼市，超级大底出现了吗？”将结合新一轮机构改革、对外开放、最近的经济数据，为大家做深入的分析。

今天（4月18日）上午，国家统计局公布了一季度经济数据。

数据显示，一季度经济出现了明显回暖的迹象，但16到24岁年轻人的失业率仍然维持在高位，创下了6个月以来的新高。

先看大家最关心的GDP同比增速，为4.5%。

上图2019年以来，中国GDP单季度同比增长情况，4.5%的同比增速创下了4个季度以来的新高，初步恢复了常态化运行。

具体数据为：一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。

其中，一季度的规模以上工业增加值同比增长3.0%；3月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%：

居民消费也出现了显著反弹，其中3月份，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%；1—3月份，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%。

从上图可以看出，居民消费反弹比较快。

再看出口：一季度，货物进出口总额98877亿元，同比增长4.8%。其中，出口56484亿元，增长8.4%；进口42393亿元，增长0.2%。进出口相抵，贸易顺差14090亿元。

下图是单月“美元值”出口同比增速变动情况，3月同比增速达到了14.8%。但1到3月累计，增长只有0.5%。这说明，出口仍然需要进一步发力。

再看投资：

一季度，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，与上年全年持平。分领域看，基础设施投资增长8.8%，制造业投资增长7.0%，房地产开发投资下降5.8%。

从上图可以看出，出口1到3月的增速比“前值”略低，有点走软。

具体到所有制方面，国有控股固定资产同比增速为10%，民间投资增速只有0.6%。K型分化依然严重，民间投资热情仍然不高。而且双双略有下滑（下图）

房地产投资3月份也略有走软，跌幅略有扩大：

1—3月份，全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；其中，住宅投资19767亿元，下降4.1%。

新房销售方面，反弹仍然在延续，其中新房销售额已经全面转正：

1—3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。

按照这个态势，全面新房销售额超过13万亿元应该不成为问题，房地产仍然是中国举足轻重的支柱行业。

居民收入方面：一季度，全国居民人均可支配收入10870元，比上年同期名义增长5.1%，扣除价格因素，实际增长3.8%。

物价方面，一季度全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.3%。

对于中国经济是否出现了通缩，国家统计局新闻发言人今天在新闻发布会上表示，总的来看，当前经济没有出现通缩，下阶段也不会出现通缩。

年轻人的失业率仍然维持在高位，其中16到24岁失业率为19.6%，创下6个月以来的新高，为近年来的次高位。

整体就业形势略有好转：一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%。25-59岁劳动力调查失业率分别为4.3%（1到2月为4.8%）。

截至3月末全国外出务工农村劳动力总量18195万人；去年同期为17780万人。

从一线城市、强二线城市普遍出现的地铁客运量创新高，以及道路交通拥堵状况看，外来工普遍返城，生产生活秩序基本恢复到了疫情之前的状态。

另外，今天财政部也公布了一季度的数据：

一季度，全国一般公共预算收入62341亿元，同比增长0.5%。其中，中央一般公共预算收入27603亿元，同比下降4.7%；地方一般公共预算本级收入34738亿元，同比增长5%。全国税收收入51707亿元，同比下降1.4%；非税收入10634亿元，同比增长10.9%。

支出方面，一季度，全国一般公共预算支出67915亿元，同比增长6.8%。其中，中央一般公共预算本级支出7240亿元，同比增长6.4%；地方一般公共预算支出60675亿元，同比增长6.9%。

正是由于一季度经济回暖态势比较明显，所以4月17日发布的1年期中期借贷便利中标利率，维持不变。这是MLF利率连续第八个月维持不变，意味着4月20日发布的新一次LPR利率也不会变化。

翻译成白话就是：本月不会降息。

此前央行在发布一季度货币政策委员会例会通稿的时候，删除了“逆周期调节”和“加大宏观政策调控力度”，就传递了这个信号。

总之，由于经济回暖还比较理想，所以高层大概率不会持续出台降准降息等大力度的逆周期调控政策，未来的政策将以结构性、定向政策为主，以避免引发通胀。

或许有人会惊讶：现在不是通缩吗？怎么开始防通胀了？

中国一季度的CPI只有1.3%，民间的确有通缩预期，比如存款暴增，一季度增加了9.9万亿，几乎相当于2021年全年的增量。但国家正在着手解决这个问题，印钞速度也在提升，社融存量同比增速反弹到了10%，广义货币M2同比增速为12.7%，都意味着货币增长比较快。

再加上楼市、股市持续回暖，通缩预期将很快被打破。

高层已经开始重视跨周期的政策，也就是开始防止局部过热和通胀了。美联储加息基本结束，最多还有25个基点加息空间，或许连25个基点都没有了，美国通胀率回落得非常快。美联储可能会在明年一季度，就开启降息周期。

在这种情况下，中国轰油门不能太猛，否则到四季度又要全力防通胀了。

如果你到现在仍然维持通缩预期，说明你落伍了，陷入了“穷人思维”。你现在要做的是，寻找优质资产，让自己增值。

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