敷尔佳：缓增长快研发，以短期之“形”看长远之“势”

前段时间，众多美妆品牌相继公布了2024年上半年成绩单。根据青眼梳理，8家美妆上市企业中，有6家扣非归母净利润为负增长；与此同时，半数企业营收同比均出现下滑，跌幅高至30.87%。

尽管叠加着消费市场的整体下滑，但在大环境之外，品牌们也有着各自命运的草蛇灰线，敷尔佳便是其中较有代表性的一个。

据敷尔佳2024年前三季度的财报数据显示，公司营收14.66亿元，同比增长9.47%，归母净利润为5.14亿元，是少数在前三季度实现营收增长的品牌之一。与前几年的增速相比，敷尔佳虽然近年来增长放缓，但评价一个品牌，既要看短期之“形”，更要看长期之“势”。敷尔佳缓增长的背后，除了受行业周期轮动影响，与其主动的战略性调整也密切相关。

与一些迅速扩张、借助资本市场筹集资金进行大规模广告宣传的品牌不同，敷尔佳始终非常注重长期的可持续发展，近年来在研发方面的投入一路飙升。财报显示，今年前9个月，敷尔佳研发费用为3135万元，增长100.8%。

在医疗器械业务上，敷尔佳也在加大投入，今年上半年敷尔佳已获得两个医疗器械注册证，分别是医用透明质酸钠修复贴II类注册证、医用透明质酸钠修复液II类注册证。

2023年6月，敷尔佳打造的现代化产业基地北方美谷顺利投产。这座耗资10亿的敷尔佳·北方美谷产业基地，总建筑面积超10万平方米，集办公、研发、生产、仓储于一体，同时涵盖化妆品及医疗器械生产，8条全自动化生产线，生产速度提升20%，大大提升自有产能。此外，敷尔佳上海研发中心也于今年8月落成并正式投入使用。

与此同时，敷尔佳在原料应用上也转向多元化趋势，如透明质酸钠、胶原蛋白、积雪草、虾青素等主流成分。而今年以来，敷尔佳仍在延续这一发展基底，且在寻求创新与变革。由此可见，一直被诟病没有研发的敷尔佳似乎并非如此，毕竟研发成果并非能一朝一夕就呈现出来，品牌到底如何终究是要落实到产品本身去回答。

这种稳健的增长策略，使得敷尔佳在当前内卷猛烈的行业竞争中便建立起了相对坚实的品牌基础，依靠稳定的产品力与技术积累，逐步扩大市场份额。从前9个月的营收情况来看，敷尔佳今年全年营收有望跨进20亿阶梯。

敷尔佳的“缓增长，快研发”战略，看似矛盾，实则相辅相成，体现了其对企业发展的深刻洞察。缓增长，是为了确保每一步都走得稳健，为企业的长远发展奠定坚实的基础；快研发，则是为了抓住时代机遇，通过技术创新引领行业未来。

从长远来看，敷尔佳所追求的不仅仅是市场份额的扩大，更是品牌影响力的提升、技术创新的持续引领以及社会责任的积极承担。通过“缓增长，快研发”的策略，敷尔佳正以短期之“形”，塑造着长远之“势”，向着成为全球医用敷料领域领先品牌的目标稳步迈进。

敷尔佳的案例也启示我们，企业的发展不应只着眼于眼前的利益，而应有更长远的视野和更深刻的战略思考。通过缓增长积累实力，加快研发抢占先机，企业才能在不断变化的市场环境中立住，实现可持续发展。

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